中國基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布通知，就新修訂的《私募投資基金登記備案辦法（征求意見(jiàn)稿）》及多個(gè)配套指引，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。由于新規將對行業(yè)帶來(lái)較大影響，修訂后的《辦法》明確辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)登記備案標準，延續了監管扶優(yōu)限劣的導向。從管理人登記、產(chǎn)品備案等相關(guān)環(huán)節規定看，有不少方面的門(mén)檻得到完善和提高。其中，私募管理人實(shí)繳資本不低于1000萬(wàn)、證券私募產(chǎn)品初始募集不低于1000萬(wàn)元等條款都備受關(guān)注。新規對私募負責投資的高管也提出了明確的工作經(jīng)驗要求。

私募登記備案設定新標準

協(xié)會(huì )在通知中稱(chēng)，本次修訂《辦法》為完善私募基金登記，辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)備案規則體系，優(yōu)化私募基金登記備案和自律管理工作，引導私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。隨通知一同發(fā)布的還有5個(gè)文件，除了《辦法》全文外，還包括3個(gè)登記指引。

可以看到，此次《辦法》對2014年1月發(fā)布的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》做出了全面升級，為私募登記備案設立了新標準，正式出臺后將成為相關(guān)業(yè)務(wù)操作和自律監管的綱領(lǐng)性文件。

協(xié)會(huì )在修訂說(shuō)明中表示，《辦法》修訂后共六章，82 條，主要在以下方面進(jìn)行了辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)修改完善：

（一）明確登記備案原則，引導私募基金行業(yè)回歸本源。

（二）明確管理人登記標準，適度提高行業(yè)規范要求。

（三）明確私募基金業(yè)務(wù)規范，促發(fā)展與防風(fēng)險相結合《辦法》結合目前私募基金實(shí)踐中存在的問(wèn)題，覆蓋募、投、管、退全流程，增加有針對性的制度安排。（四）完善登記備案信息變更，加強信息披露和報送《辦法》增設“信息變更和報送”專(zhuān)章，明確私募基金登記備案信息變更業(yè)務(wù)規范，強調持續信息披露和報送義務(wù)。

（五）豐富自律手段，實(shí)現全流程自律管理系統梳理自律管理措施和紀律處分，加強事中事后全流程自律管理，豐富相關(guān)自律管理手段。

一些新條款尤其引人關(guān)注，券商中國記者整理了業(yè)內關(guān)注度蕞高的幾條：

1、私募管理人實(shí)繳資本不低于1000萬(wàn)元人民幣或等值可自由兌換貨幣。私募基金管理人的資本金應當以貨幣出資，不得以實(shí)物、知識產(chǎn)權、土地使用權等非貨幣財產(chǎn)出資。境外出資人應當以可自由兌換的貨幣出資。

2、私募基金初始實(shí)繳募集資金規模除另有規定外，應當符合下列要求：

（一）私募證券基金不低于1000萬(wàn)元人民幣；

（二）私募股權基金不低于2000萬(wàn)元人民幣，但創(chuàng )業(yè)投資基金不低于1000萬(wàn)元人民幣。

3、法定代表人、執行事務(wù)合伙人及其委派代表、負責投資管理的高管理人員應當合計持有私募基金管理人一定比例的股權或者財產(chǎn)份額，實(shí)繳資本合計應當不低于私募基金管理人實(shí)繳資本的20%，或者不低于征求意見(jiàn)稿中規定的私募基金管理人蕞低實(shí)繳貨幣資本（1000萬(wàn)元人民幣）的20%。

4、私募證券基金管理人負責投資管理的高管理人員應當具有蕞近5年內連續2年以上的作為基金經(jīng)理或者投資決策負責人管理的證券期貨產(chǎn)品的投資業(yè)績(jì)，單只產(chǎn)品管理規模不低于2000萬(wàn)元。

5、私募股權基金管理人負責投資管理的高管理人員應當具有蕞近10年內至少2起主導投資于未上市企業(yè)股權的項目經(jīng)驗，投資金額合計不低于3000萬(wàn)元，且至少應有1起項目通過(guò)守次公開(kāi)發(fā)行股票并上市、股權并購或者股權z讓等方式成功退出。其中主導投資是指相關(guān)人員主持盡職調查、投資決策等工作。辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)要求應當提供盡職調查、投資決策、工商確權、項目退出等相關(guān)材料。

扶優(yōu)限劣、加速行業(yè)出清

“新規對辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)和私募行業(yè)的長(cháng)遠健康發(fā)展肯定是件好事，相關(guān)規范的升級體現了‘扶優(yōu)限劣’的監管導向，加速行業(yè)出清，對私募行業(yè)的守信、合規的生態(tài)有積極意義。以后投資者認購私募產(chǎn)品時(shí)，可能繞的彎路也會(huì )少一些。”主要針對增量登記備案業(yè)務(wù)設置必要的規范要求，對大部分合規運作的存量機構，基于“不溯及既往”的信賴(lài)保護原則，除借“殼”發(fā)生實(shí)際控制權變動(dòng)外，未新增要求，不會(huì )對現有機構正常展業(yè)帶來(lái)消極影響。

辦理雪球場(chǎng)外期權簽約SAC資質(zhì)