一、個(gè)股場(chǎng)外期權交易方式

1、交易時(shí)間：

【建倉】交易日9:30——14:30為當時(shí)成交（成交時(shí)間大概5-10分鐘分鐘）；14:30之后的提交為第二天成交。

【平倉】建倉成功后的第二天后任何時(shí)間都可行權

2、行權期和方式：

行權期分為1-3個(gè)月，行權期越長(cháng)，相應的權利金越高；

行權方式為美式行權，也就說(shuō)在期限內任何時(shí)間（除建倉當天）獲利都可以選擇行權；

若股票遇到停牌，停牌時(shí)間沒(méi)有超過(guò)行權期那么不受影響；超過(guò)行權期那么按照復牌后頭天的開(kāi)盤(pán)價(jià)成交。

3、不能買(mǎi)入的股票

（1）停牌的股票，ST股票，復牌沒(méi)有超過(guò)一個(gè)月的股票，三個(gè)月的次新股

（2）開(kāi)盤(pán)漲停或者跌停的股票

（3）開(kāi)盤(pán)漲跌超過(guò)8%的時(shí)候，若有回撤至8%以下情況可買(mǎi)進(jìn)

（4）非融資融劵的票

4、券商強制平倉和風(fēng)控原則

（1）券商會(huì )在連續漲停3個(gè)板強制平倉機制對沖自身風(fēng)險

（2）中間不連續漲停不累計

二、期權費的決定因素

期權費在交易所內由交易雙方委托經(jīng)紀人通過(guò)公開(kāi)競價(jià)來(lái)確定，其大小主要取決于：

1、期權合約的有效期。有效期限越長(cháng)，買(mǎi)主選擇的余地越大，市場(chǎng)價(jià)格向買(mǎi)主所期望的方向變動(dòng)的可能性越高，期權費越高；有效期限越短，買(mǎi)主選擇的余地越小，市場(chǎng)價(jià)格向買(mǎi)主期望的方向變動(dòng)的可能性越低，期權費越低。

2、協(xié)定價(jià)格的高低。分購買(mǎi)看漲期權和看跌期權兩種情況。購買(mǎi)看漲期權的期權費隨協(xié)定價(jià)格上升而減少；購買(mǎi)看跌期權的期權費隨協(xié)定價(jià)格上升而增加。

3、期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢。當期貨價(jià)格趨于上升時(shí)，購買(mǎi)看漲期權的期權費就增加；當期貨價(jià)格趨于下跌時(shí)，購買(mǎi)看漲期權的期權費下降。

4、期權交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。某種商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)越大，做期權意義越大，期權費也越高；期權費越低。

三、期權價(jià)格由什么組成

期權價(jià)格主要由內涵價(jià)值、時(shí)間價(jià)值兩部分組成：

1、內涵價(jià)值

內涵價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤。具體來(lái)說(shuō)，可以分為實(shí)值期權、虛值期權和兩平期權。

(1)實(shí)值期權

當看漲期權的執行價(jià)格低于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當看跌期權的執行價(jià)格高于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權為實(shí)值期權。

(2)虛值期權

當看漲期權的執行價(jià)格高于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當看跌期權的執行價(jià)格低于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權為虛值期權。當期權為虛值期權時(shí)，內涵價(jià)值為零。

(3)兩平期權

當看漲期權的執行價(jià)格等于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當看跌期權的執行價(jià)格等于當時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權為兩平期權。當期權為兩平期權時(shí)，內涵價(jià)值為零。

2、時(shí)間價(jià)值

期權距到期日時(shí)間越長(cháng)，大幅度價(jià)格變動(dòng)的可能性越大，期權買(mǎi)方執行期權獲利的機會(huì )也越大。

與較短期的期權相比，期權買(mǎi)方對較長(cháng)時(shí)間的期權的應付出更高的權利金。

3、實(shí)值期權、虛值期權以及兩平期權的價(jià)格差別

虛值期權和兩平期權的內涵價(jià)值為零。到期日的時(shí)間價(jià)值為零。