標題：文獻綜述與理論基礎       1. 國外文獻綜述   國外證券市場(chǎng)發(fā)展歷史較長(cháng)、私有化退市制度相對比較完善，研究成果相對比較豐富。
從國外研究現狀看，與上市公司私有化退市相關(guān)的研究主要集中在私有化退市的定義、私有化退市的動(dòng)因以及私有化退市中的中小股東權益保護等方面。
Securities and Exchange SEC）在 13e-3 對私有化進(jìn)行規制，在該規則中使用了“reasonable likelihood）以及交易目的（12（15（      Robert Charles Clark（2或封閉公司的過(guò)程。
  歐洲私募股權和風(fēng)險資本協(xié)會(huì )（2003）認為，“私有化”是指公開(kāi)招股公司為了成為非公開(kāi)招股公司而將其已發(fā)行的由社會(huì )公眾持有的股票轉為特定股東持有的過(guò)程。
2004）認為，SEC 13e-3 規則的交易，在該交易中目標公司的特定股東或者外部股東變?yōu)榻灰缀笮鹿镜墓蓶|，并且原來(lái)公眾公司不再受《法》第 g）條和第 d）條的管轄       2005）認為“私有化”是一種交易，在這種交易中，占控股股東地位的單個(gè)股東或者多個(gè)股東能夠獲取公眾公司的剩余股票，獲得公司的所有權益。
為了達到這個(gè)結果，公司的資本結構、所有權結構和控制權會(huì )發(fā)生重大變化，繼而公眾公司取消注冊或者進(jìn)入退市程序。
 《布萊克法律詞典》（SEC 的注冊，將外部發(fā)行人的股票由公眾持有變?yōu)閱我还蓶|或少數股東擁有，從而將公眾公司變?yōu)榉忾]公司的過(guò)程。
1、 外匯登記，odi登記是什么，需要多長(cháng)時(shí)間，代辦貴嗎 2、 有很多成功案例，37號文登記全套代辦可以嗎 3、 我們16年就開(kāi)始做了,稅務(wù)問(wèn)題托管，后續的維護成本，金額多少合適,證書(shū)辦理背景 關(guān)于境內企業(yè)對外投資，必須滿(mǎn)足哪些條件，給出回復如下: 1、對外投資，其境內企業(yè)必須成立滿(mǎn)一年; 2、個(gè)人37號文,返程投資備案的款項不能大于境內企業(yè)注冊資本; 3、境外設立的企業(yè)，必須與境內企業(yè)的行業(yè)有關(guān)聯(lián); 4、對外設立構成立后，從第2年起，每年的6月30日前，必須向外匯管理局提交年檢報告; 5、境內企業(yè)對外投資，必須前往企業(yè)所在地的商務(wù)部對外合作處，辦理投資備案證書(shū);接著(zhù)又到市商務(wù)部及發(fā)改委咨詢(xún)了辦理個(gè)人37號文,返程投資備案備案證書(shū)的流程及細節終協(xié)助該公司拿下了商務(wù)部發(fā)改委的兩個(gè)對外投資的批文 6、在整個(gè)咨詢(xún)過(guò)程中，沒(méi)有一個(gè)部門(mén)可以統一詳細的解答全部流程，每個(gè)部門(mén)只負責自己的那部分環(huán)節，無(wú)論從精力還是時(shí)間來(lái)說(shuō)都給企業(yè)增加了不少的負擔。
對于整個(gè)環(huán)節而言，辦理對外投資備案證書(shū)是前置的環(huán)節，特別是投資項目情況說(shuō)明，是批準備案項目的關(guān)鍵。
37號文登記,返程投資，外匯登記，odi登記證書(shū) 7、公司介紹我司是一家的跨境商務(wù)咨詢(xún)公司，主要從事跨境投資（ODI）設計及落地、紅籌和VIE設計及落地、返程投資設計及落地、進(jìn)出囗咨詢(xún)等方面的團隊。
8、經(jīng)過(guò)多年在這一領(lǐng)域的深耕，我們已為上百家企業(yè)的海外投資和并購、紅籌和VIE設計的審批環(huán)節提供了咨詢(xún)方案，為眾多的企業(yè)架設起從境內到境外，從境外到境內的合法的資金通道。
9、我們這部分客戶(hù)中的15%是上市企業(yè)。
讓資金的進(jìn)出境合法、合規，為企業(yè)的“走出去”保駕護航，是我們的理念。
在咨詢(xún)項目中，我們往往能提供獨到觀(guān)點(diǎn)及真知灼見(jiàn)，這也是我們?yōu)榭蛻?hù)服務(wù)的過(guò)人之處。
這些真知灼見(jiàn)的背后，是企業(yè)每年數億美元的跨境投盜項目。
業(yè)務(wù)范圍： 1、公司構架規劃，境司設立、跨境稅收籌劃、離岸豁免 2、ODI（企業(yè)個(gè)人37號文,返程投資備案）備案辦理 3、FDI（境外融資及返程投資個(gè)人odi備案直接投資）備案辦理 4、37號文境外融資VIE架構搭建"      Grossman 和 1980）認為，私有化可以通過(guò)改善股權結構而使公司的股權更加集中。
私有化后公司股東參與公司治理便會(huì )更積極，這有利于降低代理成本和提高公司的經(jīng)營(yíng)效率。
1985）研究認為，上市公司私有化的主要動(dòng)因是轉移財富，防止惡意收購。
他指出在私有化交易過(guò)程中，財富會(huì )由債權人、優(yōu)先股東、雇員乃至向股東轉移。
私有化能夠保護發(fā)起人擁有的企業(yè)專(zhuān)用性資產(chǎn)并防止敵意收購。
1989）研究指出私有化可以更有效地配置公司現有資源，促進(jìn)公司價(jià)值的最大化，因為私有化會(huì )減少公司的自由現金流，降低代理成本，進(jìn)而增加對管理層的正向激勵。
2006）在其《the IronyGoing Private”》中認為，Sarbanes-Oxley 實(shí)行后，私有化的上市公司名單中中小企業(yè)占了很大比重，上市的小企業(yè)受 Sarbanes-Oxley 的過(guò)程比較草率，對企業(yè)的一些現實(shí)條件考慮的不夠充分。
Simmons 和 2007）以 2003 年英國資本市場(chǎng)上發(fā)生的公眾公司私有化交易為藍本，對私有化戰略進(jìn)行了歸納和
他們研究發(fā)現私有化退市的動(dòng)因主要包括：改善利益結構和控制結構、防范敵意并購、減少自由現金流量、減少代理成本、減少股份交易成本、追求稅收利益以及利用公司市場(chǎng)價(jià)格低于其實(shí)際價(jià)值的會(huì )剝奪其他利益主體的財富等。
Sannajust（2000 年至        4. 私有化退市中的中小股東權益保護研究 1975）在《       Charles L. Moore（Joshua M. Koenig（      Christopher R. Gannon（      Sarah Al-Moosa（Governing Insiders Going Private on Inside Information》中論述了關(guān)于上市公司私有化退市的特征和方式，認為在私有化退市交易中，確實(shí)存在損害股東（尤其是中小股東）利益的行為，建議管理當局應該對企業(yè)的私有化退市做的監管，包括要求私有化交易中必須披露控股股東的信息，做到公開(kāi)化、透明化。
1990 年上海證券成立算起，證券市場(chǎng)只經(jīng)過(guò)二十三年的發(fā)展，與國外成熟的資本市場(chǎng)相比，股市的發(fā)展還不是很完善。
并且，由于國內私有化案例發(fā)生較晚，數量上也較少，學(xué)術(shù)界關(guān)于私有化退市方面的研究也就相對較少，且主要集中在幾個(gè)方面，包括私有化退市的定義、私有化退市的動(dòng)因以及私有化退市中的中小股東權益保護等，現將主要研究成果介紹如下： 2007）認為，私有化退市是指上市公司大股東為了買(mǎi)回小股東手上的所有股份，而作為收購建議者發(fā)起收購活動(dòng)，買(mǎi)回股份后再撤銷(xiāo)目標公司的上市資格，使之成為大股東自己的私人公司，即退市。
這類(lèi)特殊的并購行為與其他并購操作的區別在于，它的目標是使被收購上市公司由公眾公司變?yōu)樗饺斯径耸小?br>   蒲石（2012）研究認為，所謂上市公司私有化，是指一種特殊的并購活動(dòng)，其目的是終止目標公司的上市交易地位。
它是一個(gè)的股票回購過(guò)程，可能是由公司的大股東或者管理層作為要約方，發(fā)起要約收購而使目標公司主動(dòng)退市或自愿退市；也可能被公司外部的企業(yè)吸收合并而私有化退市；甚至還可能通過(guò)“賣(mài)殼”而實(shí)施私有化。
事實(shí)上，上市企業(yè)私有化操作是資本市場(chǎng)一類(lèi)特殊的并購操作，其區別于其他并購操作的主要特點(diǎn)在于，其私有化目標是使被收購的上市企業(yè)退市，由公眾公司變?yōu)樗饺斯尽?br>至于上市公司私有化的發(fā)起人，既可以是企業(yè)內部的控股股東或者管理層，也可以是私募股權投資基金等或與企業(yè)沒(méi)有直接關(guān)系的外部投資者。
通常，這種交易與被迫退市不同，它是一種主動(dòng)的資本運營(yíng)方式，而后者是由于經(jīng)營(yíng)不善而不再符合上市條件，被強制退市。
  葉偉（private）是和公有（