《境外直接投資（ODI）備案全析：關(guān)鍵要點(diǎn)、流程與策略》

一、引言

在全球化的洶涌浪潮中，越來(lái)越多的中國企業(yè)積極邁出國門(mén)，以尋求更為廣闊的發(fā)展空間。“不出海，就出局” 已成為眾多企業(yè)的深刻共識。當前，已有近 9.6 萬(wàn)家中國企業(yè)在國際市場(chǎng)上活躍運作，新成立的企業(yè)也在加速融入全球市場(chǎng)的大潮之中。為確保境外直接投資（ODI）的合法合規性，企業(yè)必須清晰明了并嚴格遵循相關(guān)備案流程及要點(diǎn)。

ODI 備案作為中國企業(yè)出海的首要步驟，雖并非一項極為復雜的任務(wù)，但因其涉及多個(gè)部門(mén)的協(xié)調與審批，仍需企業(yè)謹慎對待與妥善處理。以下將對 ODI 備案的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行深入解析，并對實(shí)踐中常見(jiàn)的問(wèn)題予以解答。

二、ODI 備案相關(guān)要點(diǎn)解析

（一）可能被監管視作異常的情形

國家監管導向
國家鼓勵企業(yè)合法合規地開(kāi)展海外投資，也強化了對 “非理性對外投資” 的監管力度。2016 年 12 月 6 日，國家發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行、外匯局四部門(mén)負責人在回答記者提問(wèn)時(shí)明確指出：相關(guān)部門(mén)將密切關(guān)注企業(yè)在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等領(lǐng)域出現的 “非理性對外投資” 傾向，以及大額非主業(yè)投資、有限合伙企業(yè)對外投資、“母小子大”、“快設快出” 等類(lèi)型對外投資中潛在的風(fēng)險隱患，建議有關(guān)企業(yè)審慎決策。

異常行為判定
依照相關(guān)部門(mén)負責人在答記者問(wèn)中所透露的監管傾向，若企業(yè)存在以下境外投資行為，通常會(huì )被判定為存在異常狀況，且極有可能受到監管部門(mén)的重點(diǎn)關(guān)注：

業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)性：投資項目業(yè)務(wù)與境內母公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毫無(wú)關(guān)聯(lián)。企業(yè)的境外投資應與自身的核心業(yè)務(wù)或戰略發(fā)展具有一定的關(guān)聯(lián)性和協(xié)同性，以確保資源的有效配置和企業(yè)的可持續發(fā)展。若投資項目與主營(yíng)業(yè)務(wù)脫節，可能引發(fā)監管部門(mén)對投資合理性和真實(shí)性的質(zhì)疑。

母小子大現象：境外子公司投資規模遠超境內母公司實(shí)力，且母公司財務(wù)狀況難以支撐。這種情況可能暗示著(zhù)投資資金來(lái)源的不合理性或潛在的風(fēng)險，如過(guò)度負債投資、資金挪用等問(wèn)題，容易引起監管部門(mén)對企業(yè)財務(wù)穩健性和投資風(fēng)險的關(guān)注。

快設快出操作：部分投資人設立 “空殼公司” 專(zhuān)門(mén)用于境外投資，以實(shí)現境內資產(chǎn)迅速向境外轉移。此類(lèi)公司在境內無(wú)其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，成立數月即在無(wú)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的情況下開(kāi)展境外投資活動(dòng)。投資主體在資金出境后可能通過(guò)減持或其他方式退出投資項目，達成 “快設快出” 目的，致使投資主體的設立成為境外投資流程中的工具。這種行為可能涉及非法資產(chǎn)轉移、逃避監管等問(wèn)題，是監管部門(mén)重點(diǎn)防范的對象。

資金來(lái)源異常：涉嫌個(gè)人非法轉移資產(chǎn)或通過(guò)非法途徑如地下錢(qián)莊操作。資金來(lái)源的合法性是境外投資的重要前提，企業(yè)必須確保投資資金的來(lái)源合法合規，遵循國家的外匯管理和金融監管規定。任何涉及非法資金轉移的行為都將受到嚴厲打擊，不僅會(huì )導致投資項目受阻，還可能面臨法律責任。

（二）會(huì )被限制境外投資的行業(yè)

投資分類(lèi)原則
根據國務(wù)院《關(guān)于引導和規范境外投資方向指導意見(jiàn)的通知》，明確將境外投資項目劃分為鼓勵開(kāi)展、限制開(kāi)展和禁止開(kāi)展三類(lèi)情形。境外投資遵循 “鼓勵 + 負面清單” 原則，鼓勵類(lèi)項目能夠獲得政策的扶持。需要特別注意的是，即便屬于鼓勵類(lèi)，項目仍然需要遵循既定的標準流程；敏感行業(yè)則依照《境外投資敏感行業(yè)目錄（2018 年版）》來(lái)執行；而對于限制類(lèi)項目，如果具備政府合作的背景或者獲得了相關(guān)部門(mén)的明確支持，那么仍有機會(huì )通過(guò)審批。

敏感行業(yè)審批情形
對于涉及敏感行業(yè)的項目，倘若符合以下兩種情形中的任何一種，核準機關(guān)就能夠按照正常的程序進(jìn)行審批：

政府間合作項目：該項目屬于政府間合作項目，此類(lèi)項目通常具有一定的戰略意義和公共利益屬性，在經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的評估和審核后，可以按照正常程序推進(jìn)。

行業(yè)主管部門(mén)及駐外使館支持：在核準機關(guān)就項目征求意見(jiàn)的過(guò)程中，有關(guān)行業(yè)主管部門(mén)和駐外使館明確表示支持該項目。這表明項目在行業(yè)發(fā)展和國際關(guān)系等方面具有一定的積極意義和可行性，經(jīng)過(guò)綜合評估后可進(jìn)行審批。
建議企業(yè)緊密結合境內主營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際狀況，精心挑選符合政策導向的投資領(lǐng)域，以確保投資項目的順利推進(jìn)和合規運營(yíng)。在進(jìn)行境外投資決策前，企業(yè)應充分了解相關(guān)政策法規，對投資行業(yè)進(jìn)行全面的風(fēng)險評估和合規審查，避免因行業(yè)限制而導致投資失敗或面臨法律風(fēng)險。

（三）ODI 匯出的幣種要求

企業(yè)在進(jìn)行 ODI 匯出時(shí)，必須嚴格遵循 “同幣種原則”，即匯出幣種需與備案時(shí)登記的幣種一致。若《企業(yè)境外投資證書(shū)》中列出人民幣和美元，則應以境內實(shí)際出資幣種為準。
例如：當《企業(yè)境外投資證書(shū)》上注明是美元，且下方另有一欄寫(xiě)的是人民幣時(shí)，應當以中方境內現金出資實(shí)際幣種和金額欄目幣種為準。這一要求旨在確保資金匯出的準確性和合規性，便于監管部門(mén)對境外投資資金的流向和使用進(jìn)行有效監控。企業(yè)在進(jìn)行資金匯出操作時(shí)，應仔細核對證書(shū)上的幣種信息，按照規定進(jìn)行操作，避免因幣種不符而導致的匯款失敗或違規風(fēng)險。企業(yè)還應做好資金的規劃和安排，確保境外投資項目的資金需求得到滿(mǎn)足，保障項目的順利實(shí)施。

（四）境外公司設立時(shí)間和 ODI 備案的聯(lián)系

在實(shí)施境外投資行為時(shí)，從理論層面上講，應當先完成 ODI 備案，再設立境外公司。由于備案周期較長(cháng)，并且在申請時(shí)需要進(jìn)行核名，企業(yè)有可能在提交申請的著(zhù)手籌備境外公司的設立。
在實(shí)際操作中，部分地區能夠接受提前 1 個(gè)月以?xún)惹揖惩夤旧形撮_(kāi)展實(shí)際運營(yíng)的情形。但企業(yè)需注意，這種情況下應確保境外公司的設立和運營(yíng)符合相關(guān)法律法規和政策要求，避免出現違規操作。企業(yè)應密切關(guān)注 ODI 備案的進(jìn)展情況，及時(shí)調整境外公司的設立計劃，確保整個(gè)投資過(guò)程的合法合規性。在進(jìn)行境外投資時(shí)，企業(yè)應充分考慮備案周期和實(shí)際運營(yíng)需求，合理安排時(shí)間和資源，確保投資項目的順利推進(jìn)。如有必要，企業(yè)可咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)的法律和財務(wù)顧問(wèn)，獲取準確的指導和建議，降低投資風(fēng)險。

（五）公司成立時(shí)間不到一年，能否辦理 ODI 登記

根據《企業(yè)境外投資管理辦法》的規定，辦理境外投資備案的企業(yè)原則上應成立滿(mǎn)一年，并具備相應的盈利能力。在某些特殊情況下，成立不滿(mǎn)一年的企業(yè)也有機會(huì )申請 ODI 備案。
具體要求如下：企業(yè)需提供全面且**的股東信息，以及清晰的資金來(lái)源說(shuō)明，以充分證實(shí)投資的合法性和真實(shí)性。對于成立時(shí)間較短、無(wú)法提供完整審計財務(wù)報表的企業(yè)，需提交其控股股東、普通合伙人或實(shí)際控制人的最新經(jīng)審計財務(wù)報表。還需提供詳細的企業(yè)股權結構圖，追溯至最終實(shí)際控制人，并且提供投資主體及其控股股東（或普通合伙人）直至實(shí)際控制人的兩年信用記錄。這些記錄包括是否曾被列入境外投資違規記錄、企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄、嚴重違法失信名單、全國法院失信被執行人名單以及重大稅收違法案件當事人名單等。
需要強調的是，滿(mǎn)足上述條件僅僅是基礎要求。企業(yè)境外投資的審批過(guò)程極為嚴格，任何資料的真實(shí)性問(wèn)題、資金來(lái)源不明確、資金使用計劃不周、行業(yè)限制或經(jīng)營(yíng)方式不當都可能導致境外投資備案審核失敗，尤其是對于成立未滿(mǎn)一年的企業(yè)。成立時(shí)間較短的企業(yè)在申請 ODI 備案時(shí)，應更加謹慎對待，確保提交的材料真實(shí)、準確、完整，投資項目符合國家政策導向和法律法規要求，做好充分的風(fēng)險評估和應對準備，以提高備案成功的概率。

（六）境外投資備案（ODI）的定義及主要情形

定義
境外投資備案（ODI），英文全稱(chēng)為 Overseas Direct Investment，指國內企業(yè)、團體在經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的核準后，通過(guò)設立、并購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權為核心目的投資行為。

主要情形

獲得境外土地所有權、使用權等權益。

獲得境外自然資源勘探、開(kāi)發(fā)特許權等權益。

獲得境外基礎設施所有權、經(jīng)營(yíng)管理權等權益。

獲得境外企業(yè)或資產(chǎn)所有權、經(jīng)營(yíng)管理權等權益。

新建或改擴建境外固定資產(chǎn)。

新建境外企業(yè)或向既有境外企業(yè)增加投資。

新設或參股境外股權投資基金。

通過(guò)協(xié)議、信托等方式控制境外企業(yè)或資產(chǎn)。

（七）ODI 的申請條件

符合 “境外投資” 定義
境內企業(yè)通過(guò)新設、并購和其他方式，在境外擁有非金融企業(yè)或取得非金融企業(yè)的所有權、控制權、經(jīng)營(yíng)管理權及其他權益的行為。

符合主體和成立時(shí)間要求
主體需是我國境內依法成立的企業(yè)。但成立時(shí)間不滿(mǎn)一年的企業(yè)，由于難以提供完整的財務(wù)報表和審計報告，通過(guò)審批部門(mén)核準或備案的難度較大。

符合股東背景、資金來(lái)源、投資真實(shí)性要求
具體說(shuō)明境內股東或合伙人背景、資金來(lái)源（例如：自有資金、銀行貸款、以募集資金等合規方式獲取的資金）以及境外投資項目真實(shí)性的，通過(guò)審查的概率才會(huì )高。

符合財務(wù)要求
建議凈資產(chǎn)回報率**是高于 5%，資產(chǎn)負債率**低于 70%，且近一年第三方會(huì )計事務(wù)所出具的審計報告不要出現虧損。

三、ODI 備案流程及建議

（一）ODI 備案流程

項目立項

境內企業(yè)股東向發(fā)改部門(mén)申請項目，報送項目信息。

境內投資人簽署各項所需法律文件。

待發(fā)改部門(mén)核準或備案，發(fā)放核準文件或備案通知書(shū)。

審批發(fā)證

商務(wù)部門(mén)核準或備案，發(fā)放《企業(yè)境外投資證書(shū)》，企業(yè)應在收到證書(shū) 2 年內在境外開(kāi)展投資。

最終備案

銀行放外匯，外管局監管。投資金額 500 萬(wàn)美金以上的，需向外管部門(mén)匯報。外管部門(mén)審核后，向境內企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》。

（二）提高 ODI 備案成功率的建議

同步操作與順序建議

同步操作：發(fā)改委備案與商務(wù)部核準可進(jìn)行，以提高辦理效率，縮短整體備案時(shí)間。

順序建議：建議先獲取商務(wù)部的《境外投資證書(shū)》，再辦理發(fā)改委的備案。這樣的順序安排有助于企業(yè)在前期明確投資的基本框架和合法性，為后續發(fā)改委的備案提供更清晰的依據，也符合部分地區的實(shí)際操作經(jīng)驗和審批流程要求。

資金證明與預提交制度

資金證明：提供近期三個(gè)月的存款證明，有助于證明投資資金的來(lái)源和穩定性。存款證明應真實(shí)有效，且金額與投資項目相匹配，能夠體現企業(yè)具備足夠的資金實(shí)力進(jìn)行境外投資。

預提交制度：正式提交前，先由市級商務(wù)局預審材料并根據反饋進(jìn)行調整。通過(guò)預審機制，企業(yè)可以提前發(fā)現材料中存在的問(wèn)題和不足，及時(shí)進(jìn)行修改和完善，避免因材料不合規而導致的審核延誤或失敗，提高備案申請的通過(guò)率。

完善材料準備與風(fēng)險評估

完善材料準備：確保所有提交的材料都是完整、準確、符合要求的。包括但不限于投資計劃書(shū)、市場(chǎng)分析報告、風(fēng)險評估報告等。投資計劃書(shū)應詳細闡述投資目標、策略、實(shí)施步驟等；市場(chǎng)分析報告要對目標市場(chǎng)的需求、競爭態(tài)勢等進(jìn)行深入分析；風(fēng)險評估報告則要全面評估政治風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、匯率風(fēng)險等各類(lèi)風(fēng)險，并提出相應的應對措施。

風(fēng)險評估：進(jìn)行詳盡的投資風(fēng)險評估，包括政治風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、匯率風(fēng)險等，并將這些評估結果納入申報材料中。風(fēng)險評估應基于專(zhuān)業(yè)的分析方法和準確的數據，對可能影響投資項目的各種風(fēng)險因素進(jìn)行全面識別和評估，制定切實(shí)可行的風(fēng)險應對策略，以增強審批部門(mén)對項目可行性和風(fēng)險可控性的信心。

合規性檢查
確保投資項目符合中國的對外投資政策，以及投資目標國的相關(guān)法規，避免因合規性問(wèn)題導致備案失敗。企業(yè)在進(jìn)行境外投資前，應全面了解國內外相關(guān)政策法規的要求，對投資項目進(jìn)行合規審查，確保項目在投資主體資格、投資行業(yè)、投資方式等方面符合規定。要關(guān)注投資目標國的政治、經(jīng)濟、法律環(huán)境變化，及時(shí)調整投資策略和合規措施，保障投資項目的順利實(shí)施和企業(yè)的合法權益。

順利完成 ODI 備案不僅使企業(yè)能夠合法合規地將資金調往境外，還能確保后續資金回流的順暢，有助于企業(yè)在全球范圍內優(yōu)化資源配置，享受境外稅收優(yōu)惠，降低運營(yíng)成本，為企業(yè)的國際化發(fā)展鋪平道路。

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（三）ODI 備案所需資料

境外投資備案申請書(shū)

主要包括投資主體情況、境外企業(yè)名稱(chēng)、股權結構、投資金額、經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)期限、投資資金來(lái)源、投資具體內容等。申請書(shū)應詳細、準確地填寫(xiě)各項信息，清晰闡述投資項目的基本情況和投資計劃，為審批部門(mén)提供全面的決策依據。

《境外投資備案表》

這是申請境外投資備案的重要表格，需要按照要求填寫(xiě)并加蓋企業(yè)印章。備案表涵蓋了企業(yè)基本信息、投資項目信息、投資方式等關(guān)鍵內容，應確保填寫(xiě)的信息與其他申請材料一致，且符合相關(guān)法規和政策要求。

企業(yè)營(yíng)業(yè)執照、組織機構代碼證等復印件

這些文件用于證明企業(yè)的合法經(jīng)營(yíng)身份。復印件應清晰可辨，且需加蓋企業(yè)公章，確保其真實(shí)性和有效性。營(yíng)業(yè)執照應在有效期內，且經(jīng)營(yíng)范圍應與投資項目相關(guān)或具備開(kāi)展境外投資的資格。

境外投資真實(shí)性承諾書(shū)

企業(yè)需要對此次境外投資的真實(shí)性進(jìn)行承諾。承諾書(shū)應明確表達企業(yè)對投資項目的真實(shí)性負責，承諾所提供的所有材料和信息真實(shí)、準確、完整，不存在虛假陳述或隱瞞重要事實(shí)的情況。承諾書(shū)需加蓋企業(yè)公章，并由法定代表人簽字確認。

如果涉及設立境外全資子公司，需要提供相關(guān)的決議文件

決議文件包括境內企業(yè)股東（大）會(huì )或董事會(huì )關(guān)于設立境外全資子公司的決議，應明確決議的時(shí)間、地點(diǎn)、參會(huì )人員、決議內容等關(guān)鍵信息，體現企業(yè)內部對境外投資決策的合法性和規范性。決議文件需加蓋企業(yè)公章，并由相關(guān)負責人簽字確認。

項目背景說(shuō)明

對投資項目的背景進(jìn)行詳細說(shuō)明，有助于審批機構了解項目的整體情況。項目背景說(shuō)明應包括投資項目的行業(yè)背景、市場(chǎng)需求、投資目的、與企業(yè)戰略發(fā)展的關(guān)系等方面的內容，分析投資項目的必要性和可行性，為審批部門(mén)提供全面的背景信息和決策參考。

追溯至最終實(shí)際控制人的投資主體股權架構圖

提供詳細的投資主體股權架構圖，追溯至最終實(shí)際控制人，能夠清晰展示企業(yè)的股權結構和控制關(guān)系，便于審批部門(mén)了解企業(yè)的背景和實(shí)力。股權架構圖應標明各股東的持股比例、股東之間的關(guān)系以及控制方式，最終實(shí)際控制人為自然人的標明國籍，為國有控股實(shí)體的標明履行出資人職責的****。架構圖需加蓋企業(yè)公章，并確保信息的準確性和完整性。

資金證明（存款證明原件）

用于證明企業(yè)具備進(jìn)行境外投資所需的資金實(shí)力。存款證明應是銀行出具的原件，顯示企業(yè)在一定期限內的存款余額，且存款金額應與投資項目相匹配。存款證明的開(kāi)具日期應在近期，以確保資金的時(shí)效性和可用性。

審計報告

一些情況下，可能需要提供企業(yè)的審計報告以證明其財務(wù)狀況。審計報告應由具有資質(zhì)的第三方會(huì )計師事務(wù)所出具，涵蓋企業(yè)的資產(chǎn)、負債、收入、利潤等財務(wù)指標，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。審計報告應是最近一年的，且無(wú)保留意見(jiàn)，以確保財務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性。

營(yíng)業(yè)執照復印件

強調營(yíng)業(yè)執照復印件的提供，以證明企業(yè)的合法注冊和經(jīng)營(yíng)資格。復印件應與原件一致，并加蓋企業(yè)公章，注明復印件的用途和日期。

需要注意的是，根據商務(wù)部《境外投資管理辦法》的相關(guān)規定，如果項目信息發(fā)生變更，包括投資主體、投資總額、出資情況、經(jīng)營(yíng)范圍等，變更手續與新辦手續保持一致。企業(yè)在境外投資過(guò)程中，如遇項目信息變更，應及時(shí)按照規定辦理變更手續，確保備案信息的準確性和及時(shí)性，避免因信息不符而導致的法律風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

****，ODI 備案是中國企業(yè)境外投資的重要環(huán)節，涉及眾多關(guān)鍵要點(diǎn)和復雜的流程。企業(yè)在進(jìn)行 ODI 備案時(shí)，應充分了解相關(guān)政策法規和要求，認真準備申請材料，嚴格按照備案流程進(jìn)行操作，并積極采取措施提高備案成功率。企業(yè)應關(guān)注境外投資環(huán)境的變化，及時(shí)調整投資策略和合規措施，確保境外投資項目的順利實(shí)施和企業(yè)的可持續發(fā)展。如有需要，企業(yè)可尋求專(zhuān)業(yè)機構的幫助和支持，以提高備案效率和質(zhì)量，降低投資風(fēng)險。