判定私募股權公司是否正常需從法律合規、財務(wù)健康、業(yè)務(wù)運營(yíng)、股權結構等多維度綜合盡調。以下為核心核查要點(diǎn)：

資質(zhì)與備案

管理人登記：通過(guò)中基協(xié)官網(wǎng)（AMBERS 系統）核查公司是否具備私募基金管理人資質(zhì)，確認登記狀態(tài)（正常 / 異常 / 失聯(lián)）。

產(chǎn)品備案：檢查在管基金是否全部備案，是否存在未備案產(chǎn)品或違規募集（如公開(kāi)宣傳、保本承諾）。

歷史合規記錄

查看中基協(xié)處罰公告、司法裁判文書(shū)網(wǎng)，確認是否存在警示函、暫停備案、訴訟糾紛等。

核查股東及高管背景：是否涉及 P2P、民間借貸等沖突業(yè)務(wù)，高管是否具備基金從業(yè)資格及無(wú)犯罪記錄。

關(guān)聯(lián)方風(fēng)險

穿透核查關(guān)聯(lián)方，確保無(wú)代持、過(guò)橋出資或利益輸送。

實(shí)控人需追溯至自然人 / 國資 / 上市公司，且承諾 3 年內不轉讓股權。

財務(wù)數據審查

審計報告：要求提供近 3 年審計報告，重點(diǎn)關(guān)注實(shí)收資本是否到位（≥1000 萬(wàn)元，首期實(shí)繳≥50%）、凈資產(chǎn)是否為正、是否存在大額負債或或有負債。

現金流：分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流是否持續為正，是否依賴(lài)股東借款維持運營(yíng)。

資金來(lái)源與運用

核查股東出資證明（銀行流水、驗資報告），確保資金合法合規。

審查投資項目合規性：投向是否符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》，是否存在資金池、自融等行為。

團隊與管理

核心團隊需具備 5 年以上股權投資經(jīng)驗，且近 2 年離職率低。

公司治理需完善，包括三會(huì )制度、風(fēng)控流程、投決機制等。

在管項目與退出

分析在管基金的合規性：投資方向是否與合同一致，是否存在延期兌付風(fēng)險。

歷史退出項目的回報率、退出方式（IPO、并購等），評估投資能力。

股權清晰性

股權結構層級不超過(guò)三層，無(wú)循環(huán)出資、交叉持股。

股權無(wú)質(zhì)押、凍結，無(wú)代持協(xié)議。

實(shí)際控制人

實(shí)控人需直接參與管理，提供社保繳納記錄（近 3 個(gè)月）、投資經(jīng)歷證明。

若為自然人，需通過(guò)協(xié)會(huì ) “重大事項變更” 審核，確保股權穩定性。

殼公司風(fēng)險

長(cháng)期無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)、僅用于牌照轉讓的公司可能被協(xié)會(huì )認定為 “空殼”，需謹慎收購。

地方政策適配性

注冊地與經(jīng)營(yíng)地是否一致（如深圳要求實(shí)地經(jīng)營(yíng)），是否符合當地監管要求（如北京需金融局前置審批）。

核查路徑

官方渠道：國家企業(yè)信用信息公示系統、中基協(xié) AMBERS 系統、中國裁判文書(shū)網(wǎng)。

專(zhuān)業(yè)機構：委托律所、會(huì )計師事務(wù)所出具專(zhuān)項盡調報告。