行業(yè)集中度對比海外仍偏低，尚未出現明顯的龍頭企業(yè)。隨著(zhù)人均可支配收入提升及居民消費模式變遷，冷鏈物流 行業(yè)發(fā)展迅速。中國冷鏈企業(yè)目前約有 2300 家，企業(yè)營(yíng)收年復合增長(cháng)率達 15.0%，行業(yè)內目前主要的商業(yè)模式為倉 儲運輸型和電商型綜合物流，市場(chǎng)份額分別為 43.0%和 25.0%，隨著(zhù)冷鏈物流技術(shù)的不斷提高和平臺經(jīng)濟模式在資源 整合上的優(yōu)勢，綜合冷鏈服務(wù)商和電商型綜合物流企業(yè)的占比將逐漸提升。

**企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入高速增長(cháng)，2020 年 **企業(yè)冷鏈物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入合計達 694.7 億元，同比增長(cháng) 26.4%，這些**企業(yè) 2020 年在冷鏈物流行業(yè)的市場(chǎng) 份額約為 18.1%，同比增長(cháng) 1.9%。目前行業(yè)的集中度不斷提升，呈現逐年增長(cháng)的態(tài)勢，但冷鏈物流市場(chǎng)的集中度相 較發(fā)達國家仍然較低，業(yè)內還未出現龍頭企業(yè)。伴隨生鮮電商需求的持續高增長(cháng)，我們預計冷鏈物流行業(yè)還將迎來(lái) 爆發(fā)增長(cháng)，行業(yè)內競爭也將變得更加激烈，中小冷鏈物流企業(yè)有可能被淘汰或整合收購。

**企業(yè)區域分布集中在東部地區，競爭較為激烈，西北與西南等地區仍是藍海市場(chǎng)。從目前的**冷鏈物流企業(yè) 的區域分布來(lái)看，總量排序依次是華東、華北、華中、華南、東北、西南、西北，華東地區是冷鏈物流*為集中的 區域，**企業(yè)達到 41 家，競爭較為激烈，其中上海市**企業(yè)數量*多，達到 21 家。**冷鏈物流企業(yè)多聚集 于東部沿海與中部農產(chǎn)品產(chǎn)區，這些地區市場(chǎng)競爭不斷加劇，市場(chǎng)份額與利潤空間被不斷壓縮，而像西北、西南地 區，例如新疆省等目前仍處于冷鏈物流發(fā)展初期。展望未來(lái) 5 年，西北、西南等地區冷鏈物流滲透率有望提升，有 望成為行業(yè)發(fā)展焦點(diǎn)并為企業(yè)冷鏈物流網(wǎng)絡(luò )形成有力的支撐。

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2、冷鏈物流發(fā)展規劃出臺，政策助力現代物流體系建設

我國冷鏈物流行業(yè)仍面對許多挑戰。在國內雙循環(huán)背景下，產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng )新和擴大內需給冷鏈物流發(fā)展開(kāi)拓了新空間。我國目前已步入高質(zhì)量發(fā)展階段，現代農業(yè)、食品工業(yè)等全面升級，對高質(zhì)量、精細化、智能化的冷鏈物流服務(wù)需 求日益增長(cháng)，但我國冷鏈物流發(fā)展不平衡、不充分、“斷鏈”、“偽冷鏈”等問(wèn)題突出，跨季節、跨區域調節農 產(chǎn)品供需的能力不足，農產(chǎn)品產(chǎn)后損失和食品流通浪費較多，與發(fā)達國家相比還有較大差距。

冷鏈產(chǎn)品安全關(guān)系到 國民身體健康和生活質(zhì)量，為盡快構建現代化物流體系，2021 年 11 月國務(wù)院發(fā)布《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規劃》， 規劃了明確的發(fā)展目標，到 2025 年，初步形成銜接產(chǎn)地銷(xiāo)地、覆蓋城市鄉村、聯(lián)通國內國際的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò )，基本 建成符合我國國情和產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，適應經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展需要的冷鏈物流體系，支撐冷鏈產(chǎn)品跨區域流通的能力和效率顯 著(zhù)提高，對國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的支撐保障作用顯著(zhù)增強。

《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規劃》主要從以下五個(gè)方面對冷鏈物流未來(lái)發(fā)展做出了“點(diǎn)面結合”的總體部署。第一， 規劃合理，全面布局打造現代物流冷鏈體系。建立“321”冷鏈物流運行體系、“四橫四縱”冷鏈物流骨干通道網(wǎng)絡(luò )以 及健全冷鏈物流服務(wù)和監管體系，從設施建設、網(wǎng)絡(luò )布局、行業(yè)監管、技術(shù)應用等方面對新時(shí)代冷鏈物流高質(zhì)量發(fā) 展提出了新要求。第二，構建冷鏈物流“產(chǎn)運銷(xiāo)”新路徑。通過(guò)改造與完善產(chǎn)銷(xiāo)兩地冷鏈物流設施和冷鏈物流網(wǎng)絡(luò )，推動(dòng)解決“*后一公里”問(wèn)題，積極發(fā)展冷鏈多式聯(lián)運，強化冷鏈一體化運作。

第三，圍繞細分品類(lèi)優(yōu)化冷鏈物流 服務(wù)。提高肉類(lèi)、果蔬、水產(chǎn)品、乳品、速凍食品以及醫藥產(chǎn)品等“6+1”品類(lèi)的冷鏈物流服務(wù)水平，完善倉儲、運 輸、流通加工、分撥配送、信息等冷鏈服務(wù)功能。第四，強化冷鏈物流支撐體系。加大冷鏈物流關(guān)鍵技術(shù)和先進(jìn)裝 備研發(fā)力度，鼓勵節能環(huán)保技術(shù)應用。第五，完善監管和管理措施。推動(dòng)冷鏈物流全鏈條監管機制的落地，加快建 設全國性冷鏈物流追溯監管平臺。

2020 年全年，中央安排 50 億元財政資金支持河北、山西等 16 個(gè)省（區、市）開(kāi)展倉儲保鮮冷鏈設施建設。在各方 努力下 2020 年，支持了超過(guò) 9000 個(gè)新型農業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在農產(chǎn)品產(chǎn)區新建或改建 1.4 萬(wàn)個(gè)倉儲保鮮冷鏈物流設施， 規模將超過(guò) 600 萬(wàn)噸。到 2025 年，布局建設 100 個(gè)國家骨干冷鏈物流基地，推動(dòng)形成三級冷鏈物流節點(diǎn)，助力打 造“321”冷鏈物流運行體系，目前首批 17 個(gè)基地相關(guān)項目建設已獲得資金支持。

三、食材供應鏈行業(yè)需求迸發(fā)，冷鏈物流獲廣闊增長(cháng)空間

食材供應鏈主要指在采購、加工、流通等環(huán)節，通過(guò)資源整合為企業(yè)及個(gè)人消費者提供安全穩定的原材料，其中冷 鏈物流配送及倉儲體系貫穿全程，是保障全程溫控、控制食材安全和質(zhì)量的必備。從食品冷鏈需求端來(lái)看，規模超 萬(wàn)億的食材供應鏈行業(yè)發(fā)展成為不可忽視的核心需求之一。下文中我們將從食材供應鏈的 B 端需求：餐飲業(yè)變革帶 來(lái)的行業(yè)機會(huì )，和 C 端需求：便利生活和生鮮電商帶來(lái)的行業(yè)機會(huì )兩個(gè)角度分別展開(kāi)分析，探討冷鏈物流行業(yè)下游 需求中食材供應鏈的機會(huì )。

食材供應鏈行業(yè)主要包含四大類(lèi)企業(yè)：第一類(lèi)是餐飲企業(yè)上游延伸型供應鏈企業(yè)，指的是從傳統餐飲企業(yè)裂變而來(lái) 的供應鏈品牌，擁有中央廚房和產(chǎn)品研發(fā)能力，例如海底撈的蜀海供應鏈；第二類(lèi)是 B2B 的互聯(lián)網(wǎng)電商平臺，包含 了針對中小餐飲商戶(hù)的美菜網(wǎng)、美團旗下的快驢進(jìn)貨、餓了么的有菜，以及服務(wù)農貿市場(chǎng)及中小零售的互聯(lián)網(wǎng)平臺 宋小菜，他們大都擁有獨立的倉儲物流和配送體系；第三類(lèi)是垂直類(lèi)餐飲供應鏈平臺，比如服務(wù)團餐食材供應商的 望家歡、專(zhuān)注于凈菜供應的裕農、真功夫旗下的功夫鮮食匯、懶熊、查特熊，以及速凍品供應商千味央廚、安井、三全、惠發(fā)等；第四類(lèi)是單品爆品供應鏈平臺，比如專(zhuān)注于小龍蝦、牛蛙、酸菜魚(yú)的信良記、鍋圈食匯等。

中央廚房在食材供應鏈中重要性日益提升，運營(yíng)主體囊括 B 端和 C 端。B 端運營(yíng)主體主要包括餐飲連鎖企業(yè)和團餐 企業(yè)，依靠規模化采購降低成本，提高標準化程度。C 端運營(yíng)主體主要包括零售企業(yè)、新零售企業(yè)、和共享廚房企 業(yè)。